1.       镨钕供给增量有限，未来国家指标的增量有望维持在2-3万吨REO，镨钕价格易涨难跌。

2.       国内指标同比增加2.8万吨，其中2.6万吨给到北方稀土（5k多吨氧化镨钕），考虑到产能、环保等因素限制，预计未来指标分配仍将倾向于北方稀土。

3.       传统电机需求增量有望超预期。永磁电机节电量达20%-40%，符合节能双控趋势，部分企业今年订单比去年翻了几倍，目前稀土永磁电机渗透率个位数渗透率，或为未来一大需求亮点。

4.       国内稀土产业链成熟，未来稀土仍以国内供给为主。海外由于环保、技术等方面因素限制，新建分离厂的投产周期在3-5年。

问题：镧铈需求增速比较慢，是否有新的需求增长点？

回答：元素利用不匹配，目前没有很好的解决方法。一吨镨钕产出3吨镧铈，镧铈应用广泛但是单耗小，添加镧铈后可以提高性能。镧铈可以应用于钢铁、抛光粉、镁合金、铝合金、玻璃等，比如玻璃中添加铈之后，透明度、质量性能会变好。

问题：为什么指标都分配给北方稀土？

回答：北方稀土在原料矿、产能等方面，具备优势。北方稀土的矿是伴生矿，包钢集团每年产出30万吨REO，而今年指标给到10万吨，仍有足够的原料保证。如果给到其他的企业，需要单独开矿，成本比较高。另外，未来国家导向，北方以轻稀土为主，重稀土以南方为主

回答：对海外稀土产业政策的看法？

回答：美国等海外政策已经推行多年，一定程度上解决了轻稀土供应（支持Lynas发展），但重稀土仍以中国为主。国内的稀土产业链比较成熟，未来3-5年国内对稀土把控能力处于领先地位。另外，国内的技术也比较成熟，严禁技术出口。

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